文/乐居财经李姗姗
从亿元左右的营收规模扩大到近亿元，宁德时代(.SZ)用了两年时间；而从1.6万亿市值巅峰跌至亿左右，宁德时代只用了不到五个月。
宁德时代年报显示，年实现营业收入.56亿元，同比增长.06%；归母净利润.31亿元，同比增长.34%；扣非净利润.42亿元，同比增长.20%。
各项业绩指标纷纷向好的同时，宁德时代的毛利率却依旧“不给力”。期内实现毛利率26.28%，同比下降1.48个百分点，持续下滑，相比年43.7%的毛利率巅峰，目前跌至几乎“腰斩”的程度。
二级市场上，宁德时代的表现也不容乐观。自去年12月初创下元/股的历史高光时刻后，便开启下滑模式。截止5月5日收盘，宁德时代股价已跌至元/股，总市值亿元，较去年12月最高点蒸发了近亿元。
毛利率连跌五年
年宁德时代实现营业收入.56亿元，首次突破千亿元，同比增长.06%；而营业成本为.94亿元，同比增长.36%，增速超过营收。
营业收入的增长来自于销量的提升。报告期内，宁德时代锂电池销量为.41GWh，同比增长约1.85倍。而年，这一数字为46.84GWh。
具体看营收结构，动力电池系统、锂电池材料、储能系统营收分别为.91亿元、.57亿元、.24亿元，分别贡献了70.19%、11.86%、10.45%的营收。
其中，储能系统增速最快，同比增长达.01%；其次为锂电池材料，销售收入同比增长.74%，主要得益于金属价格上涨，宁德时代印尼镍铁生产项目的投产；此外，动力电池的营业收入较上年同期增长.06%。
可见，动力电池和储能系统两大板块，一个是宁德时代的主要收入来源，一个为其带来巨大的业绩增长。然而，这两大板块的毛利率却在年出现双双下滑，动力电池毛利率为22%，比上年同期下跌4.56个百分点；储能系统毛利率为28.52%，同比下降7.51个百分点。
据业内人士分析，这两大板块对于原材料的依赖较大，尤其是电池成本中，原材料占比超过80%，受疫情散发等多重因素影响，年动力电池原材料涨价较猛，价格波动成为影响两大板块毛利率下滑的重要原因。
同时，也正是因为上述原因，导致宁德时代整体毛利率连年下滑。
年，宁德时代的销售毛利率为26.28%，同比下降1.48个百分点，相比年43.7%的毛利率巅峰，目前跌至几乎“腰斩”的程度。并且，这是自年以来，其连续第5年毛利率下滑，-年，宁德时代毛利率分别为36.29%、32.79%、29.06%、27.76%。
对此，宁德时代表示，已建立及时追踪重要原材料市场供求和价格变动的信息系统，通过提前采购等措施保障原材料供应及控制采购成本。
尽管如此，但动力电池原材料价格上涨已然是全球市场难以遏制的态势，尤其是在当前复杂多变的疫情时代，可以预见，往后宁德时代的毛利率仍将进一步受到挤压。
赚亿不分红
整体来看，宁德时代业绩向好。年，其实现归母净利润.31亿元，同比大增.34%。但在盈利大涨的情况下，公司却选择不分红。
年报显示，宁德时代拟定年度利润分配方案为，不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，剩余未分配利润结转至以后年度。
此消息一出，便引发投资者的广泛争议和