加息 7年期国债"探路"利率或下行
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第二只关键期限国债将上线固定收益平台
据公开信息显示，财*部发行的280亿元7年期关键期限记账式国债将于今日招标，该期国债现已确认在交易所市场固定收益证券综合电子平台和场外市场同时挂牌交易。这将是继3年期国债后，交易所固定收益平台挂牌上市的第2个品种，同时也是交易所确认的第二只做市关键期限国债。
机构预计国债利率或将下行
今日将招标发行财*部2007年记账式国债，该期国债为7年期固定利率附息债，计划发行面值总额280亿元，利息按年支付。该期国债在8月23日开始发行并计息，8月28日发行结束，8月31日起在各交易场所上市交易，交易方式为现券买卖和回购。采用多种价格招标方式，标的为利率。多数接受采访的业内人士预计，受资金面宽松国债需求强劲影响，该期国债的中标利率可能将微幅走低。
基金公司债券交易员告诉，在本周没有新股申购的情况下，目前市场资金面仍然非常宽松，基金回购利率继续保持低位运行，配置型机构的刚性需求可能拉低本期国债利率水平。他指出，7年期国债属银行必配期限，同时也是保险公司偏好的券种，市场需求应当不成问题。而从最近几期不同年限国债受机构追捧情况来看，随着市场收益率的回升，目前的收益率也对投资机构具有一定的吸引力。
意外加息唤醒紧张气氛
但也有银行的交易员表示，由于央行昨晚意外宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率，债券市场紧张空气可能重新被唤醒。中国人民银行昨日晚些时候决定，自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。
新平台交易将注入活力
据了解，今日将招标发行的7年期国债已经确定在上海证券交易所固定收益平台挂牌上市，这是在该平台上进行交易的第2个券种，上证所日前已宣布，该期国债确认为交易所第2只做市关键期限国债，此前做市交易的是3年期关键期限国债。
消息人士透露，此次7年期国债的做市商为人寿资产、中金公司、国泰君安、申银万国、中信证券和华泰证券。而除华泰证券为首次加盟外，其余几家机构全部为交易所一级做市商，并参与过首只3年期关键期限国债做市交易。国泰君安债券分析师林朝晖预期，新债上市交易初期交投将比较活跃，同一品种在交易所市场和场外市场挂牌交易将为市场注入活力，他表示，如果本期债券交投活跃，则可能和首只3年期做市关键期限国债一样成为新的中期债券定价基准。
交易所债券基金部有关负责人此前透露，下半年财*部发行的七只关键期国债都将在电子平台挂牌，在未来的三至四个月内一级交易商将利用电子平台对全部四个品种的关键期限国债进行做市。这将有利于形成真实、连续的基准国债收益率曲线，进而推动中国国债成为社会定价基础。
该负责人还表示，电子平台以国债启动，已经从系统、产品、机制等方面形成了一套完成的适合债券等固定收益证券产品的市场体系，为公司债券发行和交易做好了充分的市场准备。此外，他还指出，同一只国债同时在交易所和场外市场挂牌，两个市场的价差提供了潜在套利交易机会，电子平台活跃的现货交易有效增加了市场的广度和深度，使得交易行为能够顺利进行，为两个市场的这种套利行为提供了可能性，从而促进了交易所和场外市场的互联，有利于我国债券市场的协调统一和快速发展。