加息预期强烈 债市承压下行
受10月宏观经济数据仍趋热的影响，周二交易所国债指数高开低走，报收于110.10点，较前一个交易日下跌0.05点，成交量比前日增加近四成，全天成交4.69亿元。从盘面上看，上涨和下跌的券只约为1比2。余期1.86年的009088成交量居于首位。上证企业债指数收于113.54点，下跌了0.02点，整体成交了0.48亿元，成交量比前日略有放大。
上周末央行宣布年内第九次上调存款准备金率，市场流动性再次受到压缩。本周两只小盘股发行，对流动性影响不大。而随着下周大盘股中国中铁申购的迫近，市场资金面将会再度趋向紧张。市场银行间加权平均回购利率14天品种上涨了31个BP，达到约5.48%；1天、7天品种达到约1.89%和2.29%，分别下跌了约1和14个BP。
银行间债券市场方面，现券市场成交量比前日大幅下降，市场心态趋向谨慎观望。国债成交量比前日大幅缩减，07国债02成交居前，超过当天国债成交总量的一半以上，收益率约为2.84%。央票方面，一年期央票中标利率再次上升。二级市场成交比较活跃。*策性银行债方面，成交与前日基本持平，浮息债07农发06成交居前，换手率达25%。短融方面成交则很不活跃。07中南方CP01成交在4.37%左右，07国电集CP01成交在3.70%左右，07首机场CP01成交在4.41%左右。
周二1年期央票发行利率再次提升14个BP，达3.9393%，与二级市场收益率相当。这已经是前所未有的连续三周上升，累计涨幅高达48个BP，央行给出了明确的加息信号。另外，周二国家统计局公布的10月份CPI同比上涨6.5%，平了8月份的年内记录，宏观经济数据不容乐观，表明目前通货膨胀已经成为不争的事实，不少业内人士认为央行再次加息已经迫在眉睫。鉴于存在美联储连续降息的掣肘，专家分析央行加息幅度预计仍为27个基点。后市谨慎看空。
(北京农村商业银行 夏 爽)