中国中铁上市首日定价7.2-7.92元
概况：
公司是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营、金融信托和外经外贸于一体的企业，是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，是全球第三大建筑工程承包商，可向客户提供综合的"一站式"解决方案，且在参与大型复杂项目时具有竞争优势。公司在全国各省均有业务，在国际上也开拓了广阔的市场，迄今为止，本公司已在境外逾55个国家和地区承建超过230个海外项目，20世纪80年代以来，公司在工程、建筑、研究及设计各领域荣获超过200个国家级最高奖项主要业务及公司分布：
募集资金的主要用途：
公司本次拟公开发行不超过467,500万股A股，发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：
投资要点：
1．公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，全球排名第三，同时也是世界最具竞争力的综合型建设集团之一公司是中国建设业务领域覆盖面最广的承包商之一，在建筑工程方面拥有一系列的特级经营资质。本公司在建设行业的卓越地位以及市场声誉，将为我们继续在建设和工程服务领域赢得新的合同，并把品牌优势拓展至其他相关行业。
2．公司的研发实力、领先技术和先进设备使本公司可以赢得并执行大型、复杂和重要的项目公司拥有5个研究院所、3个博士后工作站和15个技术中心，科研实力雄厚；拥有中国建筑行业内最先进的技术和最高水平的专业化勘察设计、施工能力；拥有大量具国际先进水平的各种大型设备。这些优势保证了本公司可以更加优质、高效地完成大型复杂的项目。
3.受益于"十一五"规划铁路"十一五规划"提出用于铁路开发及相关设备采购方面的投资总额为1.25万亿元，比"十五"投资金额增加307%；"十一五"公路规划投资比"十五"增加67%；"十一五"期间城市轨道交通里程复合增速31%。公司将是"十一五"国内交通建设特别是铁路建设最大受益者。
4．公司未来有继续注入资产的可能。
中铁工下属的苏尼特左旗芒来矿业有限责任公司和苏尼特左旗小白杨矿业有限责任公司，因采矿权证尚未完备，正在办理当中，此次不纳入上市范围；在上述两家公司取得完备的采矿权证以后，公司考虑按照法律、法规以及《公司章程》规定的程序，履行相关手续，收购上述两家公司，而其他煤矿、土地物业资产将暂时留在中铁工，在有关法律手续办妥或者发展成熟后选择适当的时机陆续注入公司。
风险分析：
1．公司业务规模扩张主要有赖于铁道部对铁路投资规模和进度，而铁路毛利率提升又有赖于铁道部对定价标准的修订，公司收益存在一定的*策风险。国家在基建方面的公共预算如有重大削减，尤其是交通基建方面的削减，将会对公司的业务构成重大不利影响。
估值及投资建议：
我们预计公司总收入将以21％左右的速度增长，预计公司07年～09年每股收益分别为0.17元/股、0.20元/股、0.25元/股.目前A股上市建筑公司2008年PE平均值为约为29倍，在建筑业中的绝对的龙头地位我们给与公司30～33倍市盈率。公司合理定价应为6～6.6元。新股上市据有溢价效应，上市首日我们给与20％的溢价，首日定价7.2～7.92元。