金融危机以来新高,史诗级价格剪刀差 [复制链接]

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6月9日国家统计局发布最新数据：5月CPI依旧不温不火、不疾不徐，同比上升1.3%；但PPI涨幅却高的有点让人害怕，同比上涨9.0%。

PPI同比增长幅度创13年新高。

可能大家感受不到这个数据到底有多“猛”，我们纵向做下对比：自年开始发布PPI数据以来，除了年金融危机的第三季度，就从来没有到过9.0%以上的。

从上图我们可以看到PPI与CPI的剪刀差已经持续了快半年了，且一直在拉大。而5月PPI与CPI剪刀差达到7.7%，录得有数据以来最高值，堪称史诗级价格剪刀差。

年后开始，国内PPI一路走高，有一种刹不住车的感觉，主要原因有两方面：第一是全球放水,第二是经济复苏加快。

疫情之后全球印钞放水，尤其是美国毫无节操。货币大水漫灌第一个推高的就是大宗商品价格，今年4月中国大宗商品价格指数创十年新高，5月上中旬延续4月态势，以至于国家不得不出手进行干预。

国务院总理李克强5月19日主持召开国务院常务会议，部署做好大宗商品保供稳价工作，保持经济平稳运行。

虽然政府出手，短期内遏制了大宗商品上涨，但此时已经是5月下旬，对当月数据影响不大，因此5月PPI指数继续疯狂。

另外就是，需求推动价格上涨。自中国的疫情得到有力控制以来，中国就是全球最靠谱的产能国，作为“世界工厂”的中国，过去一年成为了世界各国的采购地。目前全球疫情大部分都已经得到了控制，欧美经济复苏强劲，对原材料需求增加，进一步推动了大宗商品的价格暴涨预期，因此推动中国PPI上冲。

而相反的是，生产资料在控制不住的向上暴涨的同时，受疫情影响居民收入减少，消费支出在收缩，消费端的需求并没有增加，PPI向CPI传导出现了停滞。

剪刀差因此就越拉越大！

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有何影响？

首先受到冲击的是企业：价格传导不畅，造成对企业利润的挤压，尤其是下游行业分散的小企业。中大型企业有足够的韧性来对抗价格冲击，小企业没有这个实力，因此未来可能会有越来越多的小企业倒闭关门，也就是我们所说的市场出清。

如果这个剪刀差继续扩大，将会导致更多企业倒闭，经济出现增长停滞，甚至下滑；经济下滑，收入减少，穷人更加减少消费，各种内卷就会发生！

对于我们普通人而言，此时更换职业，必须选择大点的企业或者国企，不要随便辞职创业，失败的概率极高，老老实实潜伏，等待机会。

上游“大通胀”就只有坏处吗？

也不是！最近几年经济发展缓慢的背后其实是经济结构的问题，在上游“大通胀”的挤压下，市场淘汰了生产效率低下的企业，逼迫半死不活的企业寻找出路，在市场慢慢出清下，经济结构得到一定的改善，一旦走出经济周期，将会加速经济发展。

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PPI增速见顶了吗？

恐怕还需要一段时间，PPI虽然已经触及历史高点，却还不是今年的最高点。

首先，在惯性下预计6月份继续冲高，未来甚至到达2位数！

第二，4月份全社会用电量同比增长13.2%！目前进入夏季，用电进入高峰期，在节能减排的目标下，煤价带动的新一轮上游资源通胀的考验已经开始。

另外，截至目前国际原油价格攀升至近两年高点，上涨趋势还在继续，这也将推动PPI上行。

第三，至关重要的是，大宗商品暴涨的幕后推手美国并没有加息的打算。

在美国通胀水平创下金融危机以来新高下，美联储仍然采取容忍的态度，并且美国的财政刺激计划也会逐步推出。

美国量化宽松政策实行了近十年，去年至今甚至加大放水，在已经明确面临极大的通货膨胀的预期下，继续抱有非理性的包容态度，这向市场传递一个极不好的信号，强化上游认为价格还会上涨的心里预期，减少市场供应，继续囤积套利。

因此，美联储缩减购债、明确加息预期之时，才是大宗商品见顶之日，在此期间国内的PPI，可能在多种因素影响下，反复震荡冲高。

如果美联储继续作恶，持续放水，做好全球经济进入滞胀的准备。

投资方面，暴哥建议在PPI见顶之前，卖出大消费类，买入周期行业。

问题来了，如何判断PPI快要见顶？

一方面紧盯美联储的货币政策；另一方面，紧盯PPI环比，PPI环比是PPI同比的先行指标，PPI环比会先于同比1到3个月转折。

预期见顶后，顺其自然地买入大消费类，卖出周期行业。

由于PPI暂时看不到顶，国内市场很多投资者想到了，去炒大宗商品套利。国家已经看透了你们的心思，在暴哥写这篇文章的时候，银保监局会主席郭树清警告炒作商品期货的投资客：“那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。”

暴哥的建议是：不要把郭主席的话当耳旁风，上一次郭主席这么说的是P2P

郭树清告诫消费者投资的过程中要注意风险，理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。

结局大家也都知道了!

所以，有炒作商品期货的投资客尽快悬崖勒马，否则只有万丈深渊等着你们。

至于郭树清主席说的：押注房价永远不会跌的人，会不会付出沉重代价，我想只能留给时间来回答了。至少目前看，没有买房的确实付出了沉重代价。

聪明的读者你们觉得了？