继“剪刀第一股”张小泉挂牌上市后，又一中华老字号登陆A股市场。
今日（8月31日），浙江五芳斋实业股份有限公司（以下简称为五芳斋）在上交所挂牌上市。上市首日涨幅一度高达到44%，盘中被交易所临时停牌。
五芳斋的发行价为34.32元/股，若按照停牌时49.42元的价格计算，投资者中一签可赚1.51万元。
截止发稿时，五芳斋总市值为49.79亿。
01
近三年营收总和超78亿
上半年营收同比下滑15.32%
五芳斋产品以粽子为主导，拥有嘉兴、成都两大生产基地，并建立起覆盖全国的商贸、连锁门店、电商的全渠道营销网络。
招股书显示，年度、年度、年度，五芳斋实现营收分别为25.07亿元、24.21亿元、28.92亿元，归母净利润分别为1.63亿元、1.42亿元、1.94亿元。
五芳斋现已形成以粽子为主导，集月饼、汤圆、糕点、蛋制品、其他米制品等食品为一体的产品群。
今年上半年，五芳斋实现营收18.09亿元，同比下滑15.32%；归母净利润2.42亿元，同比下滑20.78%。
对于上半年业绩下滑，五芳斋表示，主要系3月以来，国内新冠疫情多点散发，上海、嘉兴、江苏等多地疫情反复，对公司生产经营造成不利影响。
此外，五芳斋预计年1-9月营业收入约为,.36万元至,.36万元，同比下降约13.14%至14.96%；归属于母公司股东的净利润约为22,.93万元至22,.93万元，同比下降约18.83%至19.31%。
02
三度冲击IPO
且签订了对赌协议
五芳斋的IPO之路并不顺畅，这已是其第三次向IPO发起冲刺。
早在年，五芳斋就开始冲刺A股，曾先后多次更换上市辅导机构。
年4月，五芳斋选择广发证券作为其辅导机构，但同年9月，广发证券便宣布终止辅导关系，中金公司成为其第二家辅导机构。
而后，五芳斋与中金公司的合作于年6月再次终止。
年9月，浙商证券成为其第三任辅导机构，年6月五芳斋递交上市招股书，所幸，今年1月份五芳斋成功过会。
另外，招股书也披露了五芳斋背后的两份对赌协议，而这也可能是五芳斋如此迫切上市的原因之一。
天眼查显示，在年至年间，五芳斋曾先后与士兰创投、银杏谷资本、常春藤资本及宁波复聚发生股权融资变更。
年2月，五芳斋又分别与股东宁波永戊投资管理合伙企业、宁波复聚股权投资合伙企业，签署股份转让协议之补充协议。
协议约定，若五芳斋年12月底或年12月底未能实现其在中国A股上市，则宁波永戊、宁波复聚有权要求五芳斋回购其持有的发行人全部股份。
03
粽子产品依赖度过高
餐饮业务拖后腿
据《重视传统食品》统计，预计到年我国粽子市场规模将增长至.91亿元。
目前粽子市场还是以传统粽子品牌为主导。在艾媒咨询发布的《年中国粽子品牌线上发展排行榜单TOP10》中，五芳斋、真真老老、知味观这样的老品牌分列前三。
其中，五芳斋的市场份额最大。年，粽子市场前五的合计占有率达47%；五芳斋市场份额为37%，远超其它品牌。
年至年，五芳斋近三年自产和委托加工粽子总产量为4.11亿只、3.63亿只、4.52亿只。
另外，五芳斋粽子系列产品收入分别为16.09亿元、16.44亿元和20.08亿元，占主营业务收入的比列分别为67.74%、70.77%和73.06%，收入规模和占比呈逐年上升趋势。
五芳斋进军资本市场后，外界的
